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整理編輯：萬(wàn)偉華 云南百滇稅務(wù)師事務(wù)所有限公司

本文不構(gòu)成任何投資建議。

華夏中國(guó)交建高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（華夏中國(guó)交建高速REIT 508018）

根據(jù)項(xiàng)目公司中交嘉通2021年9月末的財(cái)務(wù)報(bào)表，嘉通高速項(xiàng)目為特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，資產(chǎn)包括特許經(jīng)營(yíng)權(quán)及基于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)而投資建設(shè)和擁有的嘉通高速公路資產(chǎn)，計(jì)入項(xiàng)目公司資產(chǎn)負(fù)債表的無(wú)形資產(chǎn)科目（83.59億元）和固定資產(chǎn)科目（14.72萬(wàn)元），賬面價(jià)值為83.85億元，資產(chǎn)總計(jì)84.04億元，凈資產(chǎn)合計(jì)13.26億元。

評(píng)估基準(zhǔn)日2021年9月30日，基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)嘉通高速項(xiàng)目評(píng)估價(jià)值為98.32億元。

根據(jù)評(píng)估情況以及說(shuō)明書(shū)顯示，應(yīng)募集規(guī)?？傆?jì)為人民幣約85.76億元，同時(shí)新增外部銀行借款為人民幣13億元。募集資金擬用于向原始權(quán)益人支付購(gòu)買(mǎi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款為人民幣28.82億元，通過(guò)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃以股東借款及增資款的形式投入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司用于置換基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司存量負(fù)債人民幣69.46億元、設(shè)立之初預(yù)留的營(yíng)運(yùn)資金44,785,598.71元。

基金發(fā)售價(jià)格9.399元，實(shí)際募資約94億元，取得外部銀行借款13億元，相當(dāng)于市場(chǎng)對(duì)項(xiàng)目得估值為107億元，超募了約9億元。

專項(xiàng)計(jì)劃收購(gòu)項(xiàng)目公司湖北中交嘉通高速公路有限公司股權(quán)價(jià)款約為37.28億元，發(fā)放股東借款約53.28億元，對(duì)項(xiàng)目公司增資約3.39億元。

2022年4月13日（基金合同生效日）至2022年12月31日，項(xiàng)目公司收入合計(jì)301,701,637.39元，營(yíng)業(yè)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用、稅金及附加等合計(jì)496,967,377.40元，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用329,252,571.06元，財(cái)務(wù)費(fèi)用主要包含外部銀行借款利息費(fèi)用以及股東借款利息費(fèi)用，其中長(zhǎng)期借款利息支出42,934,462.23元（基金合并層面的利息支出），專項(xiàng)計(jì)劃股東借款利息約2.86億元。股東借款利息由專項(xiàng)計(jì)劃管理人為納稅人，增值稅應(yīng)是計(jì)入了營(yíng)業(yè)成本-其他。

原始權(quán)益人及同一控制下關(guān)聯(lián)方戰(zhàn)略配售份額為20%，出資約18.8億元。

華夏中國(guó)交建REIT508018截止2023年5月5月交易收盤(pán)價(jià)格為7.071元。基準(zhǔn)日公募REITs額凈值9.2751元。

基金原始權(quán)益人之一致行動(dòng)人中交資本控股有限公司擬自2022年12月6日起6個(gè)月內(nèi)，以自有資金或自籌資金通過(guò)上海證券交易所以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持本基金基金份額，增持份額不超過(guò)1,200萬(wàn)份。