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工元至誠2022年第三期不良資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書 2022-11-04

第十五章 稅務(wù)分析摘要

1、介紹

工行作為“委托人”將其合法所有的“資產(chǎn)池”信托予“受托人”中海信托股份有限公司（以下簡稱“中海信托”），設(shè)立一個專項信托。受托機構(gòu)向投資人發(fā)行本期資產(chǎn)支持證券，以信托財產(chǎn)為限并按照《工元至誠2022年第三期不良資產(chǎn)證券化信托之信托合同》的規(guī)定向資產(chǎn)支持證券持有人支付信托利益。

在本期信托證券化交易過程中，除發(fā)起機構(gòu)和受托機構(gòu)外，還會涉及到其他服務(wù)機構(gòu)，如法律顧問、會計顧問及信用評級機構(gòu)、資金保管機構(gòu)、貸款服務(wù)機構(gòu)、登記托管機構(gòu)等。隨著資產(chǎn)支持證券的發(fā)行及發(fā)行后信托財產(chǎn)的管理、運用和處置，發(fā)起機構(gòu)、受托機構(gòu)及上述信托證券化的服務(wù)機構(gòu)之間會發(fā)生大量的交易。根據(jù)中國現(xiàn)行稅法的規(guī)定，在各個交易環(huán)節(jié)各交易方會涉及到相關(guān)的稅務(wù)問題。在此，德勤接受工行的委托，對本期資產(chǎn)支持證券化過程中可能涉及的稅務(wù)問題提供德勤的稅務(wù)評論意見。

根據(jù)工行的要求，德勤目前提供的稅務(wù)評論意見和分析是基于中國現(xiàn)行法律、法規(guī)（包括2006年2月20日公布的《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》（財稅〔2006〕5號）、2016年3月24日公布的《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》（財稅〔2016〕36號）、2016年12月21日公布的《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》(財稅〔2016〕140號）和2017年6月30日公布的《財政部、稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（財稅〔2017〕56號）等而提出的。

此外，信托財產(chǎn)應(yīng)作為獨立的會計核算主體，因此德勤的稅務(wù)評論意見也是基于信托財產(chǎn)作為獨立的會計核算主體而提出的。

（1）參與機構(gòu)

?工行－委托人、發(fā)起機構(gòu)和貸款服務(wù)機構(gòu)

?中海信托－受托人、受托機構(gòu)和發(fā)行人

?中信證券－牽頭主承銷商/簿記管理人

?銀河證券－聯(lián)席主承銷商

?惠譽博華、中債資信－評級機構(gòu)

?工銀瑞信－財務(wù)顧問

?上海融孚律師事務(wù)所－法律顧問

為了實現(xiàn)金融不良資產(chǎn)的證券化，“委托人”基于對“受托人”的信任，根據(jù)《工元至誠2022年第三期不良資產(chǎn)證券化信托之信托合同》將其合法所有的“資產(chǎn)池”信托予“受托人”設(shè)立“信托”作為特殊目的載體，由“受托人”為“受益人”的利益管理、運用和處分“信托財產(chǎn)”。

2、稅務(wù)評論意見概述

請注意，稅務(wù)評論意見旨在對上述信貸資產(chǎn)證券化所涉及的每一環(huán)節(jié)及各相關(guān)機構(gòu)的中國稅務(wù)處理進行評論，并不構(gòu)成對投資者和其他機構(gòu)的稅務(wù)建議。由于中國稅收法律法規(guī)在針對信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的部分問題上仍存在不確定性，且各稅務(wù)機關(guān)在實際操作中亦存在一定程度的差異，德勤建議交易各方應(yīng)以其主管稅務(wù)機關(guān)的意見為準。

以下德勤將依據(jù)財稅【2016】36號、財稅【2006】5號、財稅【2016】140號和財稅【2017】56號等文件的規(guī)定按稅種對交易各方可能涉及的納稅義務(wù)提供德勤的稅務(wù)評論意見。根據(jù)財稅【2016】36號文，自2016年5月1日起，在全國范圍內(nèi)全面推開營業(yè)稅改征增值稅，全部營業(yè)稅納稅人，納入試點范圍，由繳納營業(yè)稅改為繳納增值稅。

財稅【2006】5號文是針對原銀監(jiān)會依據(jù)《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》審批發(fā)行的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出具的稅務(wù)處理文件?？紤]到工元至誠2022年第三期不良資產(chǎn)證券化信托項目亦是依據(jù)原銀監(jiān)會的相關(guān)辦法擬定，交易架構(gòu)與財稅【2006】5號文中描述的信貸資產(chǎn)證券化交易架構(gòu)一致，因此德勤理解本項目可以比照執(zhí)行該文件的相關(guān)規(guī)定。

工行認為本期不良資產(chǎn)證券化過程中每一交易環(huán)節(jié)所涉及的稅務(wù)處理如下：

3、具體分析

參照現(xiàn)行稅法及有關(guān)通知的規(guī)定，德勤稅務(wù)評論意見如下：

在信貸資產(chǎn)證券化信托的各個交易環(huán)節(jié)，交易各方可能涉及的稅種主要包括增值稅、企業(yè)所得稅和印花稅。

增值稅

a)工行作為不良資產(chǎn)證券化信托的委托人委托中海信托將其不良貸款資產(chǎn)設(shè)立信托，對于設(shè)立信托過程中工行轉(zhuǎn)讓其不良貸款資產(chǎn)的行為，截至稅務(wù)意見出具時德勤尚未在現(xiàn)行增值稅法規(guī)及規(guī)范性文件中查見明確要求在上述情形下對該轉(zhuǎn)讓方征收增值稅的規(guī)定。

b)從信托項目中取得的不良貸款資產(chǎn)利息收入，應(yīng)全額征收增值稅。

c)按照財稅【2016】140號文件規(guī)定，資管產(chǎn)品運營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。根據(jù)財稅【2017】56號文件規(guī)定，資管產(chǎn)品管理人運營資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，暫適用簡易計稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。對資管產(chǎn)品在2018年1月1日前運營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，未繳納增值稅的，不再繳納；已繳納增值稅的，已納稅額從資管產(chǎn)品管理人以后月份的增值稅應(yīng)納稅額中抵減。因此，從2018年1月1日起，在不良貸款資產(chǎn)證券化的過程中，信托項目運營中如取得增值稅應(yīng)稅收入應(yīng)繳納增值稅，并以資管產(chǎn)品管理人中海信托為增值稅納稅人。

財稅【2017】56號文中規(guī)定：資管產(chǎn)品管理人，包括銀行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司、私募基金管理人、保險資產(chǎn)管理公司、專業(yè)保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、養(yǎng)老保險公司。財政部和稅務(wù)總局規(guī)定的其他資管產(chǎn)品管理人。

財稅【2017】56號文中規(guī)定：資管產(chǎn)品，包括銀行理財產(chǎn)品、資金信托（包括集合資金信托、單一資金信托）、財產(chǎn)權(quán)信托、公開募集證券投資基金、特定客戶資產(chǎn)管理計劃、集合資產(chǎn)管理計劃、定向資產(chǎn)管理計劃、私募投資基金、債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、股債結(jié)合型投資計劃、資產(chǎn)支持計劃、組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品、養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。財政部和稅務(wù)總局規(guī)定的其他資管產(chǎn)品。

d)在資產(chǎn)證券化的過程中，貸款服務(wù)機構(gòu)取得的服務(wù)費收入、受托機構(gòu)取得的信托報酬、登記機構(gòu)取得的登記/托管費、以及其他為不良資產(chǎn)證券化交易提供增值稅應(yīng)稅服務(wù)的機構(gòu)取得的服務(wù)費收入等，應(yīng)按增值稅的相關(guān)政策規(guī)定繳納增值稅。

e)金融機構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機構(gòu)）投資者和非金融機構(gòu)投資者持有不良資產(chǎn)證券化信托期間（含到期）的收入如果為保本收益，則視為貸款服務(wù)，相應(yīng)的利息收入應(yīng)當繳納增值稅。

財稅【2016】36號文中規(guī)定，各種占用、拆借資金取得的收入，包括金融商品持有期間（含到期）利息（保本收益、報酬、資金占用費、補償金等）收入、信用卡透支利息收入、買入返售金融商品利息收入、融資融券收取的利息收入，以及融資性售后回租、押匯、罰息、票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貸等業(yè)務(wù)取得的利息及利息性質(zhì)的收入，按照貸款服務(wù)繳納增值稅。

f)金融機構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機構(gòu)）投資者和非金融機構(gòu)投資者買賣不良資產(chǎn)證券化信托取得的以賣出價減去買入價計算的差價收入應(yīng)繳納增值稅。

33財稅【2016】36號文中規(guī)定，金融商品轉(zhuǎn)讓需要繳納增值稅。金融商品轉(zhuǎn)讓包括基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和各種金融衍生品的轉(zhuǎn)讓。金融商品轉(zhuǎn)讓按照賣出價扣除買入價后的余額為銷售額。

企業(yè)所得稅

a)工行作為發(fā)起機構(gòu)轉(zhuǎn)讓不良貸款資產(chǎn)取得的收益應(yīng)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計算繳納企業(yè)所得稅，轉(zhuǎn)讓不良貸款資產(chǎn)所發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。

工行贖回或置換已轉(zhuǎn)讓的不良貸款資產(chǎn)，應(yīng)按現(xiàn)行企業(yè)所得稅有關(guān)轉(zhuǎn)讓、受讓資產(chǎn)的政策規(guī)定處理。

b)工行作為發(fā)起機構(gòu)與受托機構(gòu)中海信托在不良貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、贖回或置換過程中應(yīng)當按照獨立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來支付價款和費用，未按照獨立企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來支付價款和費用的，稅務(wù)機關(guān)按照《稅收征收管理法》的有關(guān)規(guī)定進行調(diào)整。

c)按照《信托合同》的有關(guān)條款，“受托人”應(yīng)于每個“信托分配日”核算“信托賬戶”各分賬戶項下資金，并于“信托分配日”按照《信托合同》第11條的約定進行相應(yīng)的分配或運用。信托項目收益在取得當年向資產(chǎn)支持證券的機構(gòu)投資者（以下簡稱機構(gòu)投資者）分配的部分，在信托環(huán)節(jié)暫不征收企業(yè)所得稅；機構(gòu)投資者取得信托項目分配的收益后，應(yīng)當按照權(quán)責發(fā)生制的原則確認應(yīng)稅收入，按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計算繳納企業(yè)所得稅。信托項目收益在取得當年未向機構(gòu)投資者分配的部分，在信托環(huán)節(jié)由受托機構(gòu)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定申報繳納企業(yè)所得稅；對在信托環(huán)節(jié)已經(jīng)完稅的信托項目收益，再分配給機構(gòu)投資者時，對機構(gòu)投資者按照現(xiàn)行有關(guān)取得稅后收益的企業(yè)所得稅政策規(guī)定處理。

d)機構(gòu)投資者買賣不良資產(chǎn)證券化信托獲得的差價收入，應(yīng)當按照企業(yè)所得稅的政策規(guī)定計算繳納企業(yè)所得稅，買賣不良資產(chǎn)證券化信托所發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。機構(gòu)投資者從信托項目清算分配中取得的收入，應(yīng)按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定繳納企業(yè)所得稅，清算發(fā)生的損失可按企業(yè)所得稅的政策規(guī)定扣除。

e)在不良資產(chǎn)證券化信托的交易過程中，工行作為貸款服務(wù)機構(gòu)取得的服務(wù)收入、中海信托作為受托機構(gòu)取得的信托報酬、資金保管機構(gòu)取得的報酬、中央國債登記結(jié)算有限責任公司或監(jiān)管部門指定的其他提供資產(chǎn)支持證券登記托管服務(wù)的機構(gòu)作為登記托管機構(gòu)取得的報酬、其他為不良資產(chǎn)證券化信托交易提供服務(wù)的機構(gòu)取得的服務(wù)費收入等，均應(yīng)并入其應(yīng)納稅所得額按其適用稅率計算繳納企業(yè)所得稅。

f)中海信托作為受托機構(gòu)、中央國債登記結(jié)算有限責任公司或監(jiān)管部門指定的其他提供“資產(chǎn)支持證券”登記托管服務(wù)的機構(gòu)作為登記托管機構(gòu)應(yīng)向其信托項目主管稅務(wù)機關(guān)和機構(gòu)投資者所在地稅務(wù)機關(guān)提供有關(guān)信托項目的全部財務(wù)信息以及向機構(gòu)投資者分配收益的詳細信息。

上述有關(guān)企業(yè)所得稅的分析僅基于老企業(yè)所得稅法下的規(guī)定，截至稅務(wù)意見出具時，新企業(yè)所得稅法尚未對有關(guān)事項的處理作出明確規(guī)定，且并未明確上述分析是否同樣在新企業(yè)所得稅法下適用。根據(jù)德勤與部分稅務(wù)機關(guān)匿名口頭溝通了解，相關(guān)官員認為上述關(guān)于企業(yè)所得稅處理與新企業(yè)所得稅法不違背，可繼續(xù)適用。德勤建議工行在具體實施項目前與其主管稅務(wù)機關(guān)進行商討以確認上述規(guī)定在新企業(yè)所得稅法下的適用性。

老企業(yè)所得稅法指2008年1月1日之前實施的《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》、《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》以及相關(guān)實施條例、規(guī)定等。

新企業(yè)所得稅法指2008年1月1日開始實施的《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》及其相關(guān)實施條例、規(guī)定等。

印花稅

a)委托人工行、受托機構(gòu)中海信托在信托證券化過程中，與資金保管機構(gòu)、登記托管機構(gòu)中央國債登記結(jié)算有限責任公司以及其他為證券化交易提供服務(wù)的機構(gòu)簽訂的應(yīng)稅合同，委托人工行、受托機構(gòu)中海信托暫免征收印花稅。

b)受托機構(gòu)中海信托發(fā)售不良貸款資產(chǎn)證券化信托以及機構(gòu)投資者買賣不良貸款資產(chǎn)證券化信托暫免征收印花稅。

c)發(fā)起機構(gòu)工行、受托機構(gòu)中海信托因不良貸款資產(chǎn)證券化信托專門設(shè)立的資金賬簿暫免征收印花稅。

以上是德勤參照《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化有關(guān)稅收政策問題的通知》（財稅【2006】5號）的精神和參照《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》（財稅【2016】36號）、《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》(財稅【2016】140號)和《財政部、稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（財稅【2017】56號）在內(nèi)的中國現(xiàn)行稅收法律、法規(guī)為工元至誠2022年第三期不良資產(chǎn)證券化信托交易架構(gòu)做出的稅務(wù)評論意見，稅務(wù)評論意見僅供一般指引之用，非旨在包含有關(guān)利益方評估工行的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況、經(jīng)營和課稅情況所可能需要的所有信息，且不能被解釋為德勤華永會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）的投資建議或推薦。相應(yīng)地，潛在投資者應(yīng)在做出投資決策或其它任何決策之前就其自身特定情況尋求適當專業(yè)意見。德勤華永會計師事務(wù)所（特殊普通合伙），包括其合伙人、員工和代理人，不就稅務(wù)評論意見做出任何陳述或保證，無論是明示還是默示的，亦不對任何投資者或其他有關(guān)利益方承擔任何注意義務(wù)或其他任何義務(wù)或責任(包括但不限于疏忽所引起的責任)。