| 重磅：點(diǎn)擊鏈接下載 《企業(yè)重組和資本交易稅收實(shí)務(wù)研究總結(jié) 萬(wàn)偉華◎編著 170萬(wàn)字 解讀政策背后的“稅收邏輯”》 |
?
整理編輯：萬(wàn)偉華 云南百滇稅務(wù)師事務(wù)所有限公司
中金普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目原始權(quán)益人為GLPChinaHoldingsLimited（中文名稱為“普洛斯中國(guó)控股有限公司”）。
基礎(chǔ)設(shè)施基金交易架構(gòu)示意圖
底層基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)由7個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)物流園組成，分布于京津冀、長(zhǎng)三角、大灣區(qū)三大城市群，分別屬于6個(gè)境內(nèi)項(xiàng)目公司所有，均由注冊(cè)在香港的原始權(quán)益人普洛斯中國(guó)控股有限公司間接全資持有。
普洛斯中國(guó)及基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)概況圖
6個(gè)項(xiàng)目公司均為已設(shè)立并合法存續(xù)的有限責(zé)任公司，沒有專門設(shè)立項(xiàng)目公司承接資產(chǎn)，沒有設(shè)立spv層。
1、項(xiàng)目公司投資性房地產(chǎn)評(píng)估增值形成未分配利潤(rùn)并宣告分配
據(jù)6個(gè)項(xiàng)目公司的模擬合并財(cái)務(wù)報(bào)表，截止2020年12月31日投資性房地產(chǎn)（7個(gè)目標(biāo)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)）賬面凈值為1,208,063,295.27元，采用成本模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)，以成本減累計(jì)折舊、攤銷及減值準(zhǔn)備后在模擬匯總資產(chǎn)負(fù)債表中列示。
根據(jù)經(jīng)評(píng)估公司出具的初始評(píng)估報(bào)告，截至2020年末，7個(gè)目標(biāo)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)估值合計(jì)53.46億元。目標(biāo)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)采用收益法估價(jià)。
根據(jù)招募說明書描述，在項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給基金前，假設(shè)模擬合并項(xiàng)目公司已于2020年12月31日發(fā)生會(huì)計(jì)政策變更，將投資性房地產(chǎn)從成本模式計(jì)量改為公允價(jià)值模式計(jì)量。根據(jù)公允價(jià)值評(píng)估方法，模擬合并項(xiàng)目公司的投資性房地產(chǎn)于2020年12月31日的公允價(jià)值為人民幣5,346,000,000.00元，而在原先成本模式計(jì)量下，投資性房地產(chǎn)賬面凈值為人民幣1,208,063,295.27元，因此，該會(huì)計(jì)政策變更導(dǎo)致投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值增值金額為人民幣4,137,936,704.73元。
假設(shè)模擬合并項(xiàng)目公司對(duì)2020年12月31日投資性房地產(chǎn)從成本模式計(jì)量改為公允價(jià)值模式計(jì)量之前的未分配利潤(rùn)執(zhí)行分配，宣告現(xiàn)金利潤(rùn)分配人民幣125,255,091.78元，其中包含代扣代繳所得稅人民幣12,525,509.18元。
假設(shè)模擬合并項(xiàng)目公司以貨幣資金支付于2020年12月31日已實(shí)際宣告的現(xiàn)金利潤(rùn)分配人民幣282,018,083.72元，其中包含代扣代繳所得稅人民幣28,201,808.38元。
假設(shè)模擬合并項(xiàng)目公司在完成了上述利潤(rùn)分配后，對(duì)假設(shè)會(huì)計(jì)政策變更導(dǎo)致的投資性房地產(chǎn)增值金額形成的未分配利潤(rùn)執(zhí)行分配，宣告利潤(rùn)分配人民幣2,446,965,704.36元形成應(yīng)付項(xiàng)目公司原始權(quán)益人的應(yīng)付利潤(rùn)分配余額，其中包含代扣代繳的所得稅人民幣244,696,570.44元。
2、基金收購(gòu)項(xiàng)目公司股權(quán)、發(fā)放股東借款用于發(fā)放股利和還借款
中金普洛斯REIT基金封閉期為50年，份額總額為1,500,000,000份，發(fā)售價(jià)格為3.890元/份，募集金額為5,835,000,000.00元人民幣，上市交易日期為2021年6月21日，其中原始權(quán)益人同一控制下的關(guān)聯(lián)方GLPCapitalInvestment4（HK）LimitedGLP普洛斯資本投資4號(hào)香港有限公司認(rèn)購(gòu)300,000,000份基金份額，占基金份額發(fā)售總量的20.00%，限售期限60個(gè)月。
中金普洛斯REIT已依據(jù)基金合同、招募說明書的約定，在基金合同生效后，以全部募集資金5,835,000,000.00元人民幣（不含募集期的認(rèn)購(gòu)資金利息）投資于由中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司作為計(jì)劃管理人發(fā)行的“中金-普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)支持證券”并持有該基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券全部份額。“中金-普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”于2021年6月9日設(shè)立，專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立之日即權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)移日。自該日起，計(jì)劃管理人（代表專項(xiàng)計(jì)劃的利益）成為標(biāo)的項(xiàng)目公司的所有權(quán)人，即標(biāo)的項(xiàng)目公司的唯一股東（就廣州普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施管理有限公司而言，系間接唯一股東）。本基金通過基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券穿透取得7處基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)（“目標(biāo)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)”）所屬的6家項(xiàng)目公司（“項(xiàng)目公司”）的全部股權(quán)和對(duì)該等項(xiàng)目公司的全部股東債權(quán)。
專項(xiàng)計(jì)劃向各項(xiàng)目公司發(fā)放股東借款，用于（1）項(xiàng)目公司向原股東支付分紅款及預(yù)提所得稅（“項(xiàng)目公司分紅”）；（2）償付項(xiàng)目公司借款本金及其應(yīng)付利息（如有）。
依據(jù)上述資料推算，專項(xiàng)計(jì)劃向項(xiàng)目公司發(fā)放股東借款，用于支付項(xiàng)目公司所欠的應(yīng)付股東利潤(rùn)分配款約28.5億元左右（含代扣代繳的所得稅），支付項(xiàng)目公司所欠的長(zhǎng)期借款2.3億元，專項(xiàng)計(jì)劃支付原始權(quán)益人購(gòu)買項(xiàng)目公司股權(quán)的支出約為27億元左右。
在基金運(yùn)作期內(nèi)將采用成本模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。
3、原始權(quán)益人回收資金用途
本次基礎(chǔ)設(shè)施 REITs 項(xiàng)目若成功完成發(fā)行，原始權(quán)益人會(huì)將不低于 80%的基礎(chǔ)設(shè)施 REITs 募集資金以項(xiàng)目資本金方式、根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際建設(shè)進(jìn)度和資金需求，優(yōu)先投資包括但不限于如下的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，且原始權(quán)益人承諾募集資金用途情況的真實(shí)性。
4、企業(yè)所得稅
將會(huì)計(jì)政策變更形成未分配利潤(rùn)并進(jìn)行分紅的操作，稅收方面應(yīng)會(huì)存在爭(zhēng)議和風(fēng)險(xiǎn)。
項(xiàng)目公司的境外股東取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓和分紅應(yīng)依法繳納企業(yè)所得稅，分紅符合以分配利潤(rùn)直接投資條件的可以暫不征收預(yù)提所得稅。
本文是我們整理編輯的公募REIts稅收分析系列之三，為避免內(nèi)容重復(fù)，共性的稅收處理可查看《公募REIts基金系列之一（紅土鹽田港REIT）搭建、交易和運(yùn)營(yíng)各環(huán)節(jié)稅收分析》。
股東借款方面的稅收問題，招募說明書描述：當(dāng)期所得稅費(fèi)用根據(jù)納稅調(diào)整后的稅前利潤(rùn)和企業(yè)所得稅稅率計(jì)算得出。納稅調(diào)整是由于項(xiàng)目公司向資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃支付的利息支出金額超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計(jì)算的數(shù)額，超出金額需進(jìn)行納稅調(diào)增。
基金和專項(xiàng)計(jì)劃層面的稅收，招募說明書描述：根據(jù)稅法規(guī)定，各項(xiàng)目公司的企業(yè)所得稅稅率均為25%?，F(xiàn)行稅收法規(guī)尚無(wú)針對(duì)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的明確稅收政策，經(jīng)資產(chǎn)支持計(jì)劃管理人中金公司與其主管稅務(wù)機(jī)關(guān)確認(rèn)，資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的印花稅、增值稅及所得稅等相關(guān)稅收可由基金財(cái)產(chǎn)支出。本基礎(chǔ)設(shè)施基金適用稅收優(yōu)惠政策，暫不征收企業(yè)所得稅。
《企業(yè)所得稅法》規(guī)定：
第四條 企業(yè)所得稅的稅率為25%。
非居民企業(yè)取得本法第三條第三款規(guī)定的所得，適用稅率為20%。
第三十七條 對(duì)非居民企業(yè)取得本法第三條第三款規(guī)定的所得應(yīng)繳納的所得稅，實(shí)行源泉扣繳，以支付人為扣繳義務(wù)人。稅款由扣繳義務(wù)人在每次支付或者到期應(yīng)支付時(shí)，從支付或者到期應(yīng)支付的款項(xiàng)中扣繳。
《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定：
第九十一條 非居民企業(yè)取得企業(yè)所得稅法第二十七條第（五）項(xiàng)規(guī)定的所得，減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅。
《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于非居民企業(yè)所得稅源泉扣繳有關(guān)問題的公告 國(guó)家稅務(wù)總局公告2017年第37號(hào)》規(guī)定
三、企業(yè)所得稅法第十九條第二項(xiàng)規(guī)定的轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)所得包含轉(zhuǎn)讓股權(quán)等權(quán)益性投資資產(chǎn)（以下稱“股權(quán)”）所得。股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)凈值后的余額為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納稅所得額。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓人轉(zhuǎn)讓股權(quán)所收取的對(duì)價(jià)，包括貨幣形式和非貨幣形式的各種收入。
股權(quán)凈值是指取得該股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)。股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓人投資入股時(shí)向中國(guó)居民企業(yè)實(shí)際支付的出資成本，或購(gòu)買該項(xiàng)股權(quán)時(shí)向該股權(quán)的原轉(zhuǎn)讓人實(shí)際支付的股權(quán)受讓成本。股權(quán)在持有期間發(fā)生減值或者增值，按照國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門規(guī)定可以確認(rèn)損益的，股權(quán)凈值應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。企業(yè)在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤(rùn)等股東留存收益中按該項(xiàng)股權(quán)所可能分配的金額。
多次投資或收購(gòu)的同項(xiàng)股權(quán)被部分轉(zhuǎn)讓的，從該項(xiàng)股權(quán)全部成本中按照轉(zhuǎn)讓比例計(jì)算確定被轉(zhuǎn)讓股權(quán)對(duì)應(yīng)的成本。
七、扣繳義務(wù)人應(yīng)當(dāng)自扣繳義務(wù)發(fā)生之日起7日內(nèi)向扣繳義務(wù)人所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)和解繳代扣稅款?？劾U義務(wù)人發(fā)生到期應(yīng)支付而未支付情形，應(yīng)按照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于非居民企業(yè)所得稅管理若干問題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第24號(hào)）第一條規(guī)定進(jìn)行稅務(wù)處理。
非居民企業(yè)取得應(yīng)源泉扣繳的所得為股息、紅利等權(quán)益性投資收益的，相關(guān)應(yīng)納稅款扣繳義務(wù)發(fā)生之日為股息、紅利等權(quán)益性投資收益實(shí)際支付之日。
非居民企業(yè)采取分期收款方式取得應(yīng)源泉扣繳所得稅的同一項(xiàng)轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)所得的，其分期收取的款項(xiàng)可先視為收回以前投資財(cái)產(chǎn)的成本，待成本全部收回后，再計(jì)算并扣繳應(yīng)扣稅款。
《財(cái)稅[2018]102號(hào) 財(cái)政部 國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì) 國(guó)家稅務(wù)總局 商務(wù)部關(guān)于擴(kuò)大境外投資者以分配利潤(rùn)直接投資暫不征收預(yù)提所得稅政策適用范圍的通知》 規(guī)定:
一、對(duì)境外投資者從中國(guó)境內(nèi)居民企業(yè)分配的利潤(rùn)，用于境內(nèi)直接投資暫不征收預(yù)提所得稅政策的適用范圍，由外商投資鼓勵(lì)類項(xiàng)目擴(kuò)大至所有非禁止外商投資的項(xiàng)目和領(lǐng)域。
二、境外投資者暫不征收預(yù)提所得稅須同時(shí)滿足以下條件：
（一）境外投資者以分得利潤(rùn)進(jìn)行的直接投資，包括境外投資者以分得利潤(rùn)進(jìn)行的增資、新建、股權(quán)收購(gòu)等權(quán)益性投資行為，但不包括新增、轉(zhuǎn)增、收購(gòu)上市公司股份（符合條件的戰(zhàn)略投資除外）。具體是指：
1.新增或轉(zhuǎn)增中國(guó)境內(nèi)居民企業(yè)實(shí)收資本或者資本公積；
2.在中國(guó)境內(nèi)投資新建居民企業(yè)；
3.從非關(guān)聯(lián)方收購(gòu)中國(guó)境內(nèi)居民企業(yè)股權(quán);
4.財(cái)政部、稅務(wù)總局規(guī)定的其他方式。
境外投資者采取上述投資行為所投資的企業(yè)統(tǒng)稱為被投資企業(yè)。
（二）境外投資者分得的利潤(rùn)屬于中國(guó)境內(nèi)居民企業(yè)向投資者實(shí)際分配已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的留存收益而形成的股息、紅利等權(quán)益性投資收益。
（三）境外投資者用于直接投資的利潤(rùn)以現(xiàn)金形式支付的，相關(guān)款項(xiàng)從利潤(rùn)分配企業(yè)的賬戶直接轉(zhuǎn)入被投資企業(yè)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓方賬戶，在直接投資前不得在境內(nèi)外其他賬戶周轉(zhuǎn)；境外投資者用于直接投資的利潤(rùn)以實(shí)物、有價(jià)證券等非現(xiàn)金形式支付的，相關(guān)資產(chǎn)所有權(quán)直接從利潤(rùn)分配企業(yè)轉(zhuǎn)入被投資企業(yè)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓方，在直接投資前不得由其他企業(yè)、個(gè)人代為持有或臨時(shí)持有。
資料來源：
中金普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金招募說明書（更新）
中金普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金上市交易公告書
中金普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金2021年第3季度報(bào)告
中金普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金2021年第4季度報(bào)告
中金基金管理有限公司關(guān)于中金普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金2021第一次分紅公告
系列文章：
基礎(chǔ)設(shè)施基金（REITs）強(qiáng)制遞延納稅：必須特殊性稅務(wù)處理、不征收企業(yè)所得稅
REITs如何實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的免稅籌劃、股債結(jié)構(gòu)搭建降低稅收成本
公募REIts基金系列之一（紅土鹽田港REIT）搭建、交易和運(yùn)營(yíng)各環(huán)節(jié)稅收分析
公募REIts基金系列之二（平安廣州廣河REIT）各環(huán)節(jié)稅收分析
公募REIts基金系列之三（中金普洛斯REIT）資產(chǎn)評(píng)估增值用于利潤(rùn)分配
公募REIts基金系列之四（博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT）股債搭建稅收分析
公募REIts基金系列之五（華夏越秀高速REIT）設(shè)立過程及股債結(jié)構(gòu)搭建
公募REIts基金系列之六（中航首鋼綠能REIT）股債結(jié)構(gòu)、反向吸收合并
公募REIts基金系列之七（東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT）劃轉(zhuǎn)債權(quán)、評(píng)估增值損益
公募REITs基金系列之八（浙商滬杭甬REIT）減資成債權(quán)，配售58.95%
公募REIts基金系列之九（富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT）配售51%為控制權(quán)并表
公募REIts基金系列之十（建信中關(guān)村REIT）非貨幣性資產(chǎn)出資與劃轉(zhuǎn)
公募REIts基金系列之十一（華安張江光大REIT）反向吸收合并的賬稅處理
公募REIts基金系列之十二 唯一投資電廠能源項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施證券基金REITs，招募說明書中的稅收事項(xiàng)
滇公網(wǎng)安備 53010202000370號(hào)