管理會計應用指引第500號——投融資管理
云南百滇稅務師事務所有限公司 2017-10-29
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管理會計應用指引第500號——投融資管理
第一章 總則
第一條 為了促進企業(yè)加強投融資管理，健全投融資決策機制，降低投融資風險，提高投資效益，根據(jù)《管理會計基本指引》，制定本指引。
第二條 投融資管理包括投資管理和融資管理。
投資管理，是指企業(yè)根據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，以企業(yè)價值最大化為目標，對將資金投入營運進行的管理活動。
融資管理，是指企業(yè)為實現(xiàn)既定的戰(zhàn)略目標，在風險匹配的原則下，對通過一定的融資方式和渠道籌集資金進行的管理活動。
企業(yè)融資的規(guī)模、期限、結構等應與經(jīng)營活動、投資活動等的需要相匹配。
第三條 企業(yè)進行投融資管理，一般應遵循以下原則：
（一）價值創(chuàng)造原則。投融資管理應以持續(xù)創(chuàng)造企業(yè)價值為核心。
（二）戰(zhàn)略導向原則。投融資管理應符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，與企業(yè)戰(zhàn)略布局和結構調(diào)整方向相一致。
（三）風險匹配原則。投融資管理應確保投融資對象的風險狀況與企業(yè)的風險綜合承受能力相匹配。
第四條 投融資管理領域應用的管理會計工具方法，一般包括貼現(xiàn)現(xiàn)金流法、項目管理、情景分析、約束資源優(yōu)化等。
第二章 投資管理程序
第五條 企業(yè)應建立健全投資管理的制度體系，根據(jù)組織架構特點，設置能夠滿足投資管理活動所需的，由業(yè)務、財務、法律及審計等相關人員組成的投資委員會或類似決策機構，對重大投資事項和投資制度建設等進行審核，有條件的企業(yè)可以設置投資管理機構，組織開展投資管理工作。
第六條 企業(yè)應用投資管理工具方法，一般按照制定投資計劃、進行可行性分析、實施過程控制和投資后評價等程序進行。
第七條 企業(yè)投資管理機構應根據(jù)戰(zhàn)略需要，定期編制中長期投資規(guī)劃，并據(jù)此編制年度投資計劃。
（一）中長期投資規(guī)劃一般應明確指導思想、戰(zhàn)略目標、投資規(guī)模、投資結構等。
（二）年度投資計劃一般包括編制依據(jù)、年度投資任務、年度投資任務執(zhí)行計劃、投資項目的類別及名稱、各項目投資額的估算及資金來源構成等，并納入企業(yè)預算管理。
第八條 投資可行性分析的內(nèi)容一般包括該投資在技術和經(jīng)濟上的可行性、可能產(chǎn)生的經(jīng)濟效益和社會效益、可以預測的投資風險、投資落實的各項保障條件等。
第九條 企業(yè)進行投資管理，應當將投資控制貫穿于投資的實施全過程。投資控制的主要內(nèi)容一般包括進度控制、財務控制、變更控制等。
進度控制，是指對投資實際執(zhí)行進度方面的規(guī)范與控制，主要由投資執(zhí)行部門負責。
財務控制，是指對投資過程中資金使用、成本控制等方面的規(guī)范與控制，主要由財務部門負責。
變更控制，是指對投資變更方面的規(guī)范與控制，主要由投資管理部門負責。
第十條 投資項目實施完成后，企業(yè)應對照項目可行性分析和投資計劃組織開展投資后評價。投資后評價的主要內(nèi)容一般包括投資過程回顧、投資績效和影響評價、投資目標實現(xiàn)程度和持續(xù)能力評價、經(jīng)驗教訓和對策建議等。
第十一條投資報告應根據(jù)投資管理的情況和執(zhí)行結果編制，反映企業(yè)投資管理的實施情況。投資報告主要包括以下兩部分內(nèi)容：
（一）投資管理的情況說明，一般包括投資對象、投資額度、投資結構、投資風險、投資進度、投資效益及需要說明的其他重大事項等；
（二）投資管理建議，可以根據(jù)需要以附件形式提供支持性文檔。
第十二條投資報告是重要的管理會計報告，應確保內(nèi)容真實、數(shù)據(jù)可靠、分析客觀、結論清楚，為報告使用者提供滿足決策需要的信息。
第十三條企業(yè)可定期編制投資報告，反映一定期間內(nèi)投資管理的總體情況，一般至少應于每個會計年度編制一份；也可根據(jù)需要編制不定期投資報告，主要用于反映重要項目節(jié)點、特殊事項和特定項目的投資管理情況。
第十四條 企業(yè)應及時進行回顧和分析，檢查和評估投資管理的實施效果，不斷優(yōu)化投資管理流程，改進投資管理工作。
第三章 融資管理程序
第十五條企業(yè)應建立健全融資管理的制度體系，融資管理一般采取審批制。
企業(yè)應設置滿足融資管理所需的，由業(yè)務、財務、法律及審計等相關人員組成的融資委員會或類似決策機構，對重大融資事項和融資管理制度等進行審批，并設置專門歸口管理部門牽頭負責融資管理工作。
第十六條企業(yè)應用融資管理工具方法，一般按照融資計劃制定、融資決策分析、融資方案的實施與調(diào)整、融資管理分析等程序進行。
第十七條 企業(yè)對融資安排應實行年度統(tǒng)籌、季度平衡、月度執(zhí)行的管理方式，根據(jù)戰(zhàn)略需要、業(yè)務計劃和經(jīng)營狀況，預測現(xiàn)金流量，統(tǒng)籌各項收支，編制年度融資計劃，并據(jù)此分解至季度和月度融資計劃。必要時根據(jù)特定項目的需要，編制專項融資計劃。
年度融資計劃的內(nèi)容一般包括編制依據(jù)、融資規(guī)模、融資方式、資本成本等；季度和月度融資計劃的內(nèi)容一般包括年度經(jīng)營計劃、企業(yè)經(jīng)營情況和項目進展水平、資金周轉水平、融資方式、資本成本等。企業(yè)融資計劃可作為預算管理的一部分，納入企業(yè)預算管理。
第十八條 企業(yè)應根據(jù)融資決策分析的結果編制融資方案，融資決策分析的內(nèi)容一般包括資本結構、資本成本、融資用途、融資規(guī)模、融資方式、融資機構的選擇依據(jù)、償付能力、融資潛在風險和應對措施、還款計劃等。
第十九條 融資方案經(jīng)審批通過后，進入實施階段，一般由歸口管理部門具體負責落實。如果融資活動受阻或者融資量無法達到融資需求目標，歸口管理部門應及時對融資方案進行調(diào)整，數(shù)額較大時應按照融資管理程序重新報請融資委員會或類似決策機構審批。
第二十條 企業(yè)融資完成后，應對融資進行統(tǒng)一管理，必要時應建立融資管理臺賬。企業(yè)應定期進行融資管理分析，內(nèi)容一般包括還款計劃、還款期限、資本成本、償付能力、融資潛在風險和應對措施等。還款計劃應納入預算管理，以確保按期償還融資。
第二十一條 融資報告應根據(jù)融資管理的執(zhí)行結果編制，反映企業(yè)融資管理的情況和執(zhí)行結果。融資報告主要包括以下兩部分內(nèi)容：
（一）融資管理的情況說明，一般包括融資需求測算、融資渠道、融資方式、融資成本、融資程序、融資風險及應對措施、需要說明的重大事項等；
（二）融資管理建議，可以根據(jù)需要以附件形式提供支持性文檔。
第二十二條 融資報告是重要的管理會計報告，應確保內(nèi)容真實、數(shù)據(jù)可靠、分析客觀、結論清楚，為報告使用者提供滿足決策需要的信息。
第二十三條 企業(yè)可定期編制融資報告，反映一定期間內(nèi)融資管理的總體情況，一般至少應于每個會計年度出具一份；也可根據(jù)需要編制不定期報告，主要用于反映特殊事項和特定項目的融資管理情況。
第二十四條 企業(yè)應及時進行融資管理回顧和分析，檢查和評估融資管理的實施效果，不斷優(yōu)化融資管理流程，改進融資管理工作。
第四章附則
第二十五條 本指引由財政部負責解釋。
指引第501號
管理會計應用指引第501號——貼現(xiàn)現(xiàn)金流法
管理會計應用指引第501號——貼現(xiàn)現(xiàn)金流法
第一章 總則
第一條 貼現(xiàn)現(xiàn)金流法，是以明確的假設為基礎，選擇恰當?shù)馁N現(xiàn)率對預期的各期現(xiàn)金流入、流出進行貼現(xiàn)，通過貼現(xiàn)值的計算和比較，為財務合理性提供判斷依據(jù)的價值評估方法。
第二條 貼現(xiàn)現(xiàn)金流法一般適用于在企業(yè)日常經(jīng)營過程中，與投融資管理相關的資產(chǎn)價值評估、企業(yè)價值評估和項目投資決策等。
貼現(xiàn)現(xiàn)金流法也適用于其他價值評估方法不適用的企業(yè)，包括正在經(jīng)歷重大變化的企業(yè)，如債務重組、重大轉型、戰(zhàn)略性重新定位、虧損或者處于開辦期的企業(yè)等。
第二章 應用環(huán)境
第三條企業(yè)應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法，應對企業(yè)戰(zhàn)略、行業(yè)特征、外部信息等進行充分了解。
第四條企業(yè)應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法，應從戰(zhàn)略層面明確貼現(xiàn)現(xiàn)金流法應用的可行性，并根據(jù)實際情況，建立適宜貼現(xiàn)現(xiàn)金流法開展的溝通協(xié)調(diào)程序和操作制度，明確信息提供的責任主體、基本程序和方式，確保信息提供的充分性和可靠性。同時，企業(yè)應考慮評估標的未來將采取的會計政策和評估基準日時所采用的會計政策在重要方面是否基本一致。
第五條企業(yè)應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法，應確認內(nèi)外部環(huán)境對貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的應用可提供充分支持，如現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的可預測性、貼現(xiàn)率的可獲取性，以及所有數(shù)據(jù)的可計量特征等。通常需要考慮以下內(nèi)容：
（一）國家現(xiàn)行的有關法律法規(guī)及政策、國家宏觀經(jīng)濟形勢有無重大變化，各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境有無重大變化；
（二）有關利率、匯率、稅基及稅率等是否發(fā)生重大變化；
（三）評估標的的所有者和使用者是否完全遵守有關法律法規(guī)，評估標的在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎上，經(jīng)營范圍、方式與目前方向是否保持一致；
（四）有無其他不可抗拒因素及不可預見因素對企業(yè)造成重大不利影響。
第三章 應用程序
第六條企業(yè)應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法，一般按以下程序進行：
（一）估計貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的三個要素，即，貼現(xiàn)期、現(xiàn)金流、貼現(xiàn)率；
（二）在貼現(xiàn)期內(nèi)，采用合理的貼現(xiàn)率對現(xiàn)金流進行貼現(xiàn)；
（三）進行合理性判斷；
（四）形成分析報告。
第七條企業(yè)應充分考慮標的特點、所處市場因素波動的影響以及有關法律法規(guī)的規(guī)定等，合理確定貼現(xiàn)期限，確保貼現(xiàn)期與現(xiàn)金流發(fā)生期間相匹配。
貼現(xiàn)期可采用項目已有限期，亦可采用分段式，如以5年作為一個期間段。企業(yè)在進行資產(chǎn)價值評估時，尤其要注意標的資產(chǎn)的技術壽命期限對合同約定期限或者法定使用期限的影響。
第八條 企業(yè)應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法，應當說明和反映影響現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的事項和因素，既要反映現(xiàn)金流的變化總趨勢，也要反映某些重要項目的具體趨勢。
（一）企業(yè)應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法進行資產(chǎn)價值評估，要基于行業(yè)市場需求情況、經(jīng)營風險、技術風險和管理難度等，分析與之有關的預期現(xiàn)金流，以及與收益有關的成本費用、配套資產(chǎn)等；并合理區(qū)分標的資產(chǎn)與其他配套資產(chǎn)或者作為企業(yè)資產(chǎn)的組成部分，所獲得的收益和所受的影響；同時，要準確評估標的資產(chǎn)使用權和收益權的完整性，并評估其對資產(chǎn)預測現(xiàn)金流所產(chǎn)生的影響。
（二）企業(yè)應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法進行企業(yè)價值評估，一般按照以下程序進行：
1．從相關當事方獲取標的企業(yè)未來經(jīng)營狀況和收益狀況的預測資料，充分考慮并分析標的企業(yè)的資本結構、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展前景和影響標的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的宏觀經(jīng)濟因素、標的企業(yè)所在行業(yè)發(fā)展狀況與前景，以及未來各種可能性發(fā)生的概率及其影響，合理確定預測假設和權重，進行未來收益預測。
2．確定預測現(xiàn)金流中的主要參數(shù)的合理性，一般包括主營業(yè)務收入、毛利率、營運資金、資本性支出、成本及費用構成等，尤其要注意企業(yè)會計盈余質量對企業(yè)估值所產(chǎn)生的影響，需要調(diào)整并減少企業(yè)的非經(jīng)常性損益、重組成本、非主營業(yè)務對會計報表的影響。
3．確定預測現(xiàn)金流，應區(qū)分以企業(yè)整體還是以所有者權益作為企業(yè)價值評估的基礎。通常，企業(yè)整體價值評估采用企業(yè)自由現(xiàn)金流作為預測現(xiàn)金流的基礎；企業(yè)所有者權益價值評估采用股權自由現(xiàn)金流作為預測現(xiàn)金流的基礎。
（三）企業(yè)應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法進行項目投資決策，需要充分考慮并分析項目的資本結構、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展前景，影響項目運行的市場行業(yè)因素和宏觀經(jīng)濟因素，并要明確區(qū)分項目的預測現(xiàn)金流，同時要合理區(qū)分標的項目與其他項目，或者作為企業(yè)的組成部分，所獲得的收益和所受到的影響，尤其要注意可能存在的關聯(lián)交易，包括關聯(lián)交易性質及定價原則等對預測現(xiàn)金流的影響。
第九條 貼現(xiàn)率是反映當前市場貨幣時間價值和標的風險的回報率。貼現(xiàn)率的設定要充分體現(xiàn)標的特點，通常應當反映評估基準日類似地區(qū)同類標的平均回報水平和評估對象的特定風險。同時，貼現(xiàn)率應當與貼現(xiàn)期、現(xiàn)金流相匹配，當使用非年度的時間間隔（比如按月或按日）進行分析時，年度名義貼現(xiàn)率應調(diào)整為相應期間的實際貼現(xiàn)率。
（一）資產(chǎn)價值評估采用的貼現(xiàn)率，通常根據(jù)與資產(chǎn)使用壽命相匹配的無風險報酬率進行風險調(diào)整后確定。無風險報酬率通常選擇對應期限的國債利率，風險調(diào)整因素有政治風險、市場風險、技術風險、經(jīng)營風險和財務風險等。
（二）進行企業(yè)價值評估采用的貼現(xiàn)率，需要區(qū)分是以企業(yè)整體還是以所有者權益作為價值評估的基礎。通常，企業(yè)整體價值評估采用股權資本成本和債務資本成本的加權平均資本成本作為貼現(xiàn)率的確定依據(jù)；企業(yè)所有者權益價值評估采用股權資本成本作為貼現(xiàn)率的確定依據(jù)。
資本成本，是指籌集和使用資金的成本率，或進行投資時所要求的必要報酬率，一般用相對數(shù)即資本成本率表達。
企業(yè)的股權資本成本通常以資本資產(chǎn)定價模型為基礎進行估計，綜合考慮控制權程度、股權流動性、企業(yè)經(jīng)營情況、歷史業(yè)績、發(fā)展前景和影響標的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的宏觀經(jīng)濟因素、標的企業(yè)所在行業(yè)發(fā)展狀況與前景等調(diào)整因素。
（三）項目投資決策采用的貼現(xiàn)率，應根據(jù)市場回報率和標的項目本身的預期風險來確定。一般地，可以按照標的項目本身的特點，適用資產(chǎn)價值評估和企業(yè)價值評估的貼現(xiàn)率確定方法，但要注意區(qū)分標的項目與其他項目，或者作為企業(yè)組成部分所產(chǎn)生的風險影響，對貼現(xiàn)率進行調(diào)整。
第十條 企業(yè)應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法進行價值評估，一般從以下方面進行合理性判斷：
（一）客戶要求。當客戶提出的特殊要求不符合市場價值為基礎的評估對有關貼現(xiàn)期、現(xiàn)金流或貼現(xiàn)率的相關規(guī)定時，其估值結果是基于客戶特殊要求下的投資價值而不是市場價值。
（二）評判標準。貼現(xiàn)現(xiàn)金流法作為一項預測技術，評判標準不在于貼現(xiàn)現(xiàn)金流預測最終是否完全實現(xiàn)，而應關注預測時的數(shù)據(jù)對貼現(xiàn)現(xiàn)金流預測的支持程度。
第十一條 貼現(xiàn)現(xiàn)金流法分析報告的形式可以根據(jù)業(yè)務的性質、服務對象的需求等確定，也可在資產(chǎn)評估報告中整體呈現(xiàn)。當企業(yè)需要單獨提供貼現(xiàn)現(xiàn)金流法分析報告時，應確保內(nèi)容的客觀與詳實。貼現(xiàn)現(xiàn)金流法分析報告一般包括以下內(nèi)容：
（一）假設條件。貼現(xiàn)現(xiàn)金流法分析報告應當對貼現(xiàn)現(xiàn)金流法應用過程中的所有假設進行披露。
（二）數(shù)據(jù)來源。貼現(xiàn)現(xiàn)金流法分析報告應當清楚地說明并提供分析中所使用的有關數(shù)據(jù)及來源。
（三）實施程序。編制貼現(xiàn)現(xiàn)金流法分析報告一般按照以下程序進行：合理選擇評估方法；評估方法的運用和邏輯推理；主要參數(shù)的來源、分析、比較和測算；對評估結論進行分析，形成評估結論。
（四）評估者身份。當以內(nèi)部評估人員身份開展評估工作時，評估人員與控制資產(chǎn)的實體之間的關系應當在評估報告中披露；當以外部評估人員身份開展評估工作且以盈利為目的為委托方工作時，評估人員應當對這種關系予以披露。
第四章 工具方法評價
第十二條貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的主要優(yōu)點是，結合歷史情況進行預測，并將未來經(jīng)營戰(zhàn)略融入模型，有助于更全面的反映企業(yè)價值。
第十三條 貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的主要缺點是：測算過程相對較為復雜，對數(shù)據(jù)采集和假設的驗證要求繁復，資本成本、增長率、未來現(xiàn)金流量的性質等變量很難得到準確的預測、計算，往往會使得實務中的評估精度大大降低。
第五章 附則
第十四條 本指引由財政部負責解釋。
指引第502號
管理會計應用指引第502號——項目管理
管理會計應用指引第502號——項目管理
第一章 總則
第一條 項目管理，是指通過項目各參與方的合作，運用專門的知識、工具和方法，對各項資源進行計劃、組織、協(xié)調(diào)、控制，使項目能夠在規(guī)定的時間、預算和質量范圍內(nèi)，實現(xiàn)或超過既定目標的管理活動。
第二條本指引適用于以一次性活動為主要特征的項目活動，如一項工程、服務、研究課題、研發(fā)項目、賽事、會展或活動演出等；也可以適用于以項目制為主要經(jīng)營單元的各類經(jīng)濟主體。
第三條企業(yè)進行項目管理時，一般應遵循以下原則：
（一）注重實效，協(xié)同創(chuàng)新。項目應圍繞項目管理的目標，強調(diào)成本效益原則，實現(xiàn)項目各責任主體間的協(xié)同發(fā)展、自主創(chuàng)新。
（二）按級負責，分工管理。項目各責任主體，應當根據(jù)管理層次和任務分工的不同，有效行使管理職責，履行管理義務，確保項目取得實效。
（三）科學安排，合理配置。嚴格按照項目的目標和任務，科學合理編制預算，嚴格執(zhí)行預算。
第二章 項目管理的基本程序
第四條企業(yè)應用項目管理工具方法一般按照可行性研究、項目立項、項目計劃、項目實施、項目驗收和項目后評價等程序進行。
第五條可行性研究，是指通過對項目在技術上是否可行、經(jīng)濟上是否合理、社會和環(huán)境影響是否積極等進行科學分析和論證，以最終確定項目投資建設是否進入啟動程序的過程。
企業(yè)一般可以從投資必要性、技術可行性、財務可行性、組織可行性、經(jīng)濟可行性、環(huán)境可行性、社會可行性、風險因素及對策等方面開展項目的可行性研究。
第六條項目立項，是指對項目可行性研究進行批復，并確認列入項目實施計劃的過程。
經(jīng)批復的可行性研究報告是項目立項的依據(jù)，項目立項一般應在批復的有效期內(nèi)完成。
第七條項目計劃，是指項目立項后，在符合項目可行性報告批復相關要求的基礎上，明確項目的實施內(nèi)容、實施規(guī)模、實施標準、實施技術等計劃實施方案，并據(jù)此編制項目執(zhí)行預算的書面文件。
通常情況下，項目執(zhí)行預算超過可行性研究報告項目預算的10%時，或者項目實施內(nèi)容、實施規(guī)模、實施地點、實施技術方案等發(fā)生重大變更時，應重新組織編制和報批可行性報告。經(jīng)批復的項目計劃及項目執(zhí)行預算應作為項目實施的依據(jù)。
項目可行性報告的內(nèi)容一般包括項目概況、市場預測、產(chǎn)品方案與生產(chǎn)規(guī)模、廠址選擇、工藝與組織方案設計、財務評價、項目風險分析，以及項目可行性研究結論與建議等。
第八條 項目實施，是指按照項目計劃，在一定的預算范圍內(nèi)，保質保量按時完成項目任務的過程。通常，應重點從質量、成本、進度等方面，有效控制項目的實施過程。
（一）企業(yè)應遵循國家規(guī)定及行業(yè)標準，建立質量監(jiān)督管理組織、健全質量管理制度、形成質量考核評價體系和反饋機制等，實現(xiàn)對項目實施過程的質量控制。
（二）成本控制應貫穿于項目實施的全過程。企業(yè)可以通過加強項目實施階段的投資控制，監(jiān)督合同執(zhí)行，有效控制設計變更，監(jiān)督和控制合同價款的支付，實現(xiàn)項目實施過程的成本控制。
（三）企業(yè)應通過建立進度控制管理制度，編制項目實施進度計劃，制定項目實施節(jié)點；實行動態(tài)檢測，完善動態(tài)控制手段，定期檢查進度計劃，收集實際進度數(shù)據(jù)；加強項目進度偏差原因分析，及時采取糾偏措施等，實現(xiàn)對項目實施過程的進度控制。
第九條 項目驗收，是指項目完成后，進行的綜合評價、移交使用、形成資產(chǎn)的整個過程。
項目驗收一般應由可行性研究報告的批復部門組織開展，可以從項目內(nèi)容的完成情況、目標的實現(xiàn)情況、經(jīng)費的使用情況、問題的整改情況、項目成果的意義和應用情況等方面進行驗收。
第十條 項目后評價，是指通過對項目實施過程、結果及其影響進行調(diào)查研究和全面系統(tǒng)回顧，與項目決策時確定的目標以及技術、經(jīng)濟、環(huán)境、社會指標進行對比，找出差別和變化，據(jù)以分析原因、總結經(jīng)驗、提出對策建議，并通過信息反饋，改善項目管理決策，提高項目管理效益的過程。
企業(yè)應比對項目可行性報告的主要內(nèi)容和批復文件開展項目后評價，必要時應參照項目計劃的相關內(nèi)容進行對比分析，進一步加強項目管理，不斷提高決策水平和投資效益。
第三章 項目財務管理
第十一條項目財務管理，是指基于項目全生命周期的項目財務活動的歸口管理工作，是對項目營運過程中財務資源使用的全流程管理活動。
在項目營運過程中，企業(yè)應當重視并嚴格執(zhí)行項目預算管理、項目執(zhí)行成本控制、項目會計核算、資金管理與項目結算、項目決算和項目經(jīng)濟后評價等。企業(yè)可根據(jù)項目規(guī)模、周期、經(jīng)費額度等指定專人負責上述工作，并參與項目論證與評估等工作。
第十二條 企業(yè)進行項目預算管理，一般應從項目預算編制、預算執(zhí)行控制、項目預算調(diào)整等方面開展。
（一）項目預算編制。
1．企業(yè)應基于項目的重要性和成本效益考慮，制定項目預算管理制度，可以指定項目預算管理分管領導、設置項目概預算專職人員。
2．企業(yè)應依據(jù)總量控制、分項預算的總體框架，按照需要與可能、局部與全局、重點與一般、當前與長遠相結合的編制原則，編制項目預算。
3．企業(yè)應在充分調(diào)研和論證的基礎上，強調(diào)項目預算編制的明細化和標準化，明確預算的編制內(nèi)容、編制依據(jù)和編制方法，實現(xiàn)項目預算與會計核算科目的配比性。
（二）預算執(zhí)行控制。
1．企業(yè)應分解落實項目實施各階段的預算執(zhí)行計劃，明確項目各階段的預算控制目標。
2．在項目執(zhí)行過程中，企業(yè)應以項目預算執(zhí)行計劃和目標為依據(jù)，定期對項目預算執(zhí)行情況進行核查、比對、分析。
（三）項目預算調(diào)整。
1．企業(yè)應依據(jù)外部環(huán)境變化、項目實施進展和項目方案優(yōu)化要求等，不斷修正和完善項目各階段的預算執(zhí)行計劃和預算控制目標。
2．在項目預算管理中，企業(yè)可采用滾動預算方式，以項目執(zhí)行前一階段的預算調(diào)整，作為下一階段項目預算控制的目標，按照時間（如年、月、日）或項目單元編制，依次分解，滾動預算。
第十三條企業(yè)進行項目執(zhí)行成本控制，一般應從項目費用定額表、項目合同管理、項目執(zhí)行成本變更等方面開展。
（一）項目費用定額管理。企業(yè)應根據(jù)項目自身特點，制定項目費用定額表，如物資消耗費、工時定額等，形成項目執(zhí)行成本控制的依據(jù)。
（二）項目合同管理。項目執(zhí)行過程中涉及合同管理時，財務管理人員一般可以參與合同的論證、簽訂、審查和履行、變更、解除等，負責審查并履行合同支付職能，定期了解合同方的資信和履約能力，建立合同管理臺賬。
（三）項目執(zhí)行成本變更管理。項目執(zhí)行成本原則上不得隨意變更，因特殊情況需要調(diào)整時，需根據(jù)相應的批報程序，報原審核部門核定，按照先批準、后變更的原則進行處理。
第十四條 項目執(zhí)行過程中，應按照國家統(tǒng)一的會計制度進行會計核算。項目收支應分項目、分要素進行明細核算，確保會計核算制度與項目預算管理相銜接。
第十五條企業(yè)應建立健全資金管理和項目結算制度，設立項目?？钯~戶對資金的使用進行管理，正確區(qū)分會計期間，規(guī)范成本列支，統(tǒng)一對項目進行收支與結算。項目結算一般包括項目月度結算、年度結算和完工結算。
第十六條 企業(yè)應建立項目決算審計制度，明確項目決算報表內(nèi)容、格式要求和填報口徑，嚴格執(zhí)行項目決算數(shù)據(jù)材料的收集、審核、匯總，形成項目決算報告，同時提交審計部門進行項目審計。
項目決算報告一般包括項目決算說明書、項目決算報表、項目成果和費用支出的對比分析等。項目決算報告和項目審計意見應作為項目驗收的依據(jù)。
第十七條 企業(yè)應在對比項目可行性研究的基礎上進行項目經(jīng)濟后評價，并編制項目經(jīng)濟后評價報告。
經(jīng)濟后評價報告一般包括項目資金收入和使用情況、重新測算項目的財務評價指標、經(jīng)濟評價指標等。經(jīng)濟后評價應通過投資增量效益的分析，突出項目對經(jīng)濟價值和社會價值的作用和影響。
第四章 項目管理的工具方法
第十八條 項目管理的工具方法一般包括掙值法、成本效益法、價值工程法等。
第一節(jié) 掙值法
第十九條掙值，是指項目實施過程中已完成工作的價值，用分配給實際已完成工作的預算來表示。
掙值法，是一種通過分析項目實施與項目目標期望值之間的差異，從而判斷項目實施的成本、進度績效的方法。
第二十條 掙值法廣泛適用于項目管理中的項目實施、項目后評價等階段。掙值法的評價基準包括成本基準和進度基準，通?？梢杂糜跈z測實際績效與評價基準之間的偏差。
第二十一條 進度偏差，是在某個給定時點上，測量并反映項目提前或落后的進度績效指標。
進度偏差可以采用絕對數(shù)，表示為掙值與計劃成本之差（偏差量＝掙值－計劃成本）；也可采用相對數(shù)，表示為掙值與計劃成本之比（偏差率＝掙值÷計劃成本）。
企業(yè)應用掙值法開展項目管理時，既要監(jiān)測掙值的增量，以判斷當前的績效狀態(tài)；又要監(jiān)測掙值的累計值，以判斷長期的績效趨勢。
計劃成本，是指根據(jù)批準的進度計劃或預算，到某一時點應當完成的工作所需投入資金的累計值。企業(yè)應用掙值法進行項目管理，應當把項目預算分配至項目計劃的各個時點。 - 21 -
第二十二條 成本偏差，是在某個給定時點上，測量并反映項目預算虧空或預算盈余的成本績效指標。
成本偏差可以采用絕對數(shù)，表示為掙值與實際成本之差（偏差量＝掙值－實際成本）；也可采用相對數(shù)，表示為掙值與實際成本的比值（偏差率＝掙值÷實際成本）。
實際成本，是指按實際進度完成的成本支出量。企業(yè)應用掙值法開展項目管理時，實際成本的計算口徑必須與計劃成本和掙值的計算口徑保持一致。
第二十三條掙值法的主要優(yōu)點是：一是通過對項目當前運行狀態(tài)的分析，可以有效地預測出項目的未來發(fā)展趨勢，嚴格地控制項目的進度和成本；二是在出現(xiàn)不利偏差時，能夠較快地檢測出問題所在，留有充足的時間對問題進行處理和對項目進行調(diào)整。
第二十四條掙值法的主要缺點是：一是片面注重用財權的執(zhí)行情況判斷事權的實施效益；二是屬于事后控制方法，不利于事前控制三是存在用項目非關鍵路徑上取得的掙值掩蓋關鍵路徑上進度落后的可能性，影響項目績效判斷的準確性。
第二節(jié) 成本效益法
第二十五條成本效益法，是指通過比較項目不同實現(xiàn)方案的全部成本和效益，以尋求最優(yōu)投資決策的一種項目管理工具方法。其中，成本指標可以包括項目的執(zhí)行成本、社會成本等；效益指標可以包括項目的經(jīng)濟效益、社會效益等。
第二十六條 成本效益法屬于事前控制方法，適用于項目可行性研究階段。
第二十七條 企業(yè)應用成本效益法，一般按照以下程序進行：確定項目中的收入和成本；確定項目不同實現(xiàn)方案的差額收入；確定項目不同實現(xiàn)方案的差額費用；制定項目不同實現(xiàn)方案的預期成本和預期收入的實現(xiàn)時間表；評估難以量化的社會效益和成本。
第二十八條成本效益法的主要優(yōu)點是：一是普適性較強，是衡量管理決策可行性的基本依據(jù)；二是需考慮評估標的經(jīng)濟與社會、直接與間接、內(nèi)在與外在、短期與長期等各個維度的成本和收益，具有較強的在綜合性。
第二十九條成本效益法的主要缺點是：一是屬于事前評價，評價方法存在的不確定性因素較多；二是綜合考慮了項目的經(jīng)濟效益、社會效益等各方面，除了經(jīng)濟效益以外的其他效益存在較大的量化難度。
第三節(jié) 價值工程法
第三十條 價值工程法，是指對研究對象的功能和成本進行系統(tǒng)分析，比較為獲取的功能而發(fā)生的成本，以提高研究對象價值的管理方法。
本方法下的功能，是指對象滿足某種需求的效用或屬性；本方法下的成本，是指按功能計算的全部成本費用；本方法下的價值，是指對象所具有的功能與獲得該功能所發(fā)生的費用之比。
第三十一條 價值工程法可廣泛適用于項目設計與改造、項目實施等階段。
第三十二條企業(yè)應用價值工程法，一般按照以下程序進行：
（一）準備階段。選擇價值工程的對象并明確目標、限制條件和分析范圍；根據(jù)價值工程對象的特點，組成價值工程工作小組；制定工作計劃，包括具體執(zhí)行人、執(zhí)行日期、工作目標等。
（二）分析階段。收集整理與對象有關的全部信息資料；通過分析信息資料，簡明準確地表述對象的功能、明確功能的特征要求，并繪制功能系統(tǒng)圖；運用某種數(shù)量形式表達原有對象各功能的大小，求出原有對象各功能的當前成本，并依據(jù)對功能大小與功能當前成本之間關系的研究，確定應當在哪些功能區(qū)域改進原有對象，并確定功能的目標成本。
（三）創(chuàng)新階段。依據(jù)功能系統(tǒng)圖、功能特性和功能目標成本，通過創(chuàng)新性的思維和活動，提出實現(xiàn)功能的各種不同方案；從技術、經(jīng)濟和社會等方面評價所提出的方案，看其是否能實現(xiàn)規(guī)定的目標，從中選擇最佳方案；將選出的方案及有關的經(jīng)濟資料和預測的效益編寫成正式的提案。
（四）實施階段。組織提案審查，并根據(jù)審查結果簽署是否實施的意見；根據(jù)具體條件及內(nèi)容，制定實施計劃，組織實施，并指定專人在實施過程中跟蹤檢查，記錄全程的有關數(shù)據(jù)資料，必要時，可再次召集價值工程工作小組提出新的方案；根據(jù)提案實施后的技術經(jīng)濟效果，進行成果鑒定。
第三十三條價值工程法的主要優(yōu)點是：一是把項目的功能和成本聯(lián)系起來，通過削減過剩功能、補充不足功能使項目的功能結構更加合理化；二是著眼于項目成本的整體分析，注重有效利用資源，有助于實現(xiàn)項目整體成本的最優(yōu)化。
第三十四條 價值工程法的主要缺點是；要求具有較全面的知識儲備，不同性質的價值工程分析對象涉及的其他領域的學科性質，以及其他領域的廣度和深度等都存在很大差別，導致功能的內(nèi)涵、結構和系統(tǒng)特征必然具有實質性區(qū)別。
第五章 附則
第三十五條本指引由財政部負責解釋。
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